1. Dealer na devizovém trhu kótuje devizový kurz USD/EUR v podobě 1.1512 / 1.1568. Co takové kótování znamená a za jakou cenu bude klient nakupovat EUR? Daný kurzový zápis je devizovým kurzem eura vyjádřeného v amerických dolarech. Dá se rozepsat následovně: BID ASK USD/EUR 1.1512 < 1.1568 "Pozn. 1: Vždy platí, že BID je nižší jako ASK. Proto je nižší kurz BID (dealer nakupuje) a vyšší kurz je ask (dealer prodává). Takto je umožněno realizovat dealerem zisk z devizových transakcí." "Klient bude nakupovat za devizový kurz 1,1568 USD/EUR." "Pozn. 2: Vždy platí, že nákupní kurz pro klienta je ASK (prodejní) kurz dealera dané měny. Z pohledu klienta je při devizových obchodech správná vždy ta horší (ta která umožnuje dealerovi realizovat zisk). " "Pozn. 3: Jiná situace by byla, pokud by klient prodával EUR, tehdy by bylo nutné použít devizový kurz BID." ##### Sheet/List 2 ##### 2. Je zadán devizový kurz dolaru v základním a běžném období. Vypočtěte devizový kurz koruny v obou obdobích a rovněž procentní změnu obou devizových kurzů. "Rozhodněte, která měna posílila a která oslabila." % změna spotového kurzu S (L/K) : E0 22.28 CZK/USD E1 22.75 CZK/USD "Pokud chceme vyjádřit přesnou míru depreciace/apreciace jedné měny vůči druhé měně, je nutné vycházet z devizového kurzu příslušné měny. Zadaný devizový kurz je kurzem USD (protože je to z pohledu kotace měna jednotková - zahraniční). " Proto ze zadaných kurzů lze vypočíst procentní změnu hodnoty USD (vůči CZK): změna USD: " = (22,75 CZK/USD-22,28 CZK/USD) =" 0.021095153 => změna USD v %: 2.11% "22,28 CZK/USD" "Americký dolar zhodnotil (aprecioval) vůči české koruně o 2,11 %." "Pokud chceme vypočíst procentní změnu hodnoty CZ (vůči USD), pak je nejprve nutné vyjádřit příslušné devizové kurzy v obou obdobích:" CZK: E0 " = 1/22,28 CZK/USD =" 0.044883303 USD/CZK E1 " = 1/22,75 CZK/USD =" 0.043956044 USD/CZK změna CZK: " = (0,0453956 USD/CZK-0,044883 USD/CZK) =" -0.020659341 => změna CZK v %: -2.07% "0,044883 USD/CZK" "CZK znehodnotila (depreciovala) vůči americkému dolaru o 2,07 %." "Pozn.: Neplatí, že 2.11% zhodnocení USD je znehodnocení CZK v té samé výši. Konkrétní změnu CZK je nutné vypočíst ze změny devizového kurzu české koruny, tedy USD/CZK!!!! (viz výsledek)" ##### Sheet/List 3 ##### "3. Srovnejte aktuální devizové kurzy českých komerčních bank a vyberte, ve které bance byste nakoupili EUR a ve které bance byste prodali EUR v protiobchodě s CZK. " Od případných poplatků komerčních bank abstrahujeme. Ke srovnání použijte: https://www.kurzy.cz/kurzy-men/kurzovni-listek/ Výsledek závisí od konkrétních devizových kurzů v daný den. Pro situaci ze dne 11/3/2022 (viz vložená tabulka) platí následovné: "1. Klientovi, který nakupuje Eura se nejvíce vyplatí využít k transakci směnárnu Exchange, pak AKCENTA CZ a z klasických bank se jedná o Českou spořitelnu." "2. Klientovi, který prodává Eura, se nejvíce vyplatí využít k transakci směnárnu AKCENTA CZ,pak Exchange a z klasických bank Českou spořitelnu." Banky a vybrané směnárny Devizy - jen devizy Valuty * - jen valuty "euro, 14.3.2024" Nákup  Prodej  Střed  Nákup  Prodej  Střed  Počáteční seřazení Česká národní banka hist.        25.180        Česká spořitelna "pobočky, hist."  24.629   25.892   25.260   24.380   26.140  25.260  ČSOB "pobočky, hist."  24.591   25.936   25.263   24.591   25.936  25.263  Komerční banka "pobočky, hist."  24.511   26.027      24.359   26.179  MONETA "pobočky, hist."  24.314   26.209      24.380   26.150  Raiffeisenbank "pobočky, hist."  24.377   26.140   25.258   23.922   26.594  UniCredit Bank "pobočky, hist."  24.389   26.158   25.274   24.010   26.537  25.274  AKCENTA CZ hist.  25.135   25.287           Exchange hist.  25.090   25.210           Exchange VIP hist.           25.050   25.350  Vložit tabulku na www stránky   Zobraz všechny      Zobraz jenom směnárny    Zobraz jenom banky  ##### Sheet/List 4 ##### 4. Dealer banky kótuje následující kurzy amerického dolaru. Vypočtěte středový kurz a zjistěte výši spreadu. "Kolik bude představovat zisk dealera v případě koupi a následného okamžitého prodeje CHF, pokud máte na začátku částku 1 mil. USD?" CHF/USD 0.9538 0.9582 středový kurz " = (0,9582 CHF/USD+0,9538CHF/USD) =" 0.956 CHF/USD 2 "Středový kurz je ve výši 0,956 CHF/USD." spread v % " = (0,9582 CHF/USD-0,9538 CHF/USD) *100" = 0.004591943 *100 = 0.46% "0,9582 CHF/USD" "Výše spreadu v procentním vyjádření je 0,46 %." "Pozn.1:Devizový kurz uváděný v tisku je zpravidla středový kurz, za tento kurz však reálně neprobíhají devizové transakce (transakce probíhají za BID a ASK kurz). Je využitelný pro analýzy, predikce, deskripce, atd." Pozn.2.: % spread představuje procentuálně vyjádřený rozdíl mezi nákupní a prodejnou cenou měny z pohledu dealera. Jedná se tedy o zisk pro dealera a transakční náklady pro klienta. zisk = "0,46%*1000000 USD =" 4591.943227 USD "Zisk dealera v případě koupi a následného okamžitého prodeje CZK s částkou 1 000 000 USD bude 4591,943 USD." ##### Sheet/List 5 ##### 5. Ve srovnávači devizových kurzů vyhledejte devizové kurzy CZK/GBP platné pro Českou spořitelnu a MONETA banku pro aktuální den a vypočtěte středový kurz a výši spreadu v procentuálním vyjádření. Která banka má vyšší spread? Srovnejte vypočtené středové kurzy s kurzem vyhlašovaným ČNB. https://www.kurzy.cz/kurzy-men/nejlepsi-kurzy/GBP-britska-libra/ Výsledek závisí od konkrétních devizových kurzů v daný den. Pro situaci ze dne 14/3/2024 platí pro kurz CZK/GBP následovné: BID < ASK Česká spořitelna CZK/GBP 28.810 < 30.288 MONETA banka CZK/GBP 28.457 < 30.675 středový kurz ČS " = (31,072 CZK/GBP+28,970 CZK/GBP) =" 29.549 CZK/GBP 2 středový kurz MONETA " = (31,203 CZK/GBP+29,064 CZK/GBP) =" 29.566 CZK/GBP 2 Středový kurz má vyšší MONETA banka. spread v % ČS " =(31,072 CZK/GBP-28,970 CZK/GBP)*100" = 0.048798204 *100 = 4.88% "31,072 CZK/GBP" spread v % MONETA " =(31,203 CZK/GBP-29,064 CZK/GBP)*100" = 0.072306438 *100 = 7.23% "31,203 CZK/GBP" "Vyšší spread má MONETA banka, která tudíž vykazuje vyšší ziskovost na transakcích s daným měnovým párem." ##### Sheet/List 6 ##### 6. Srovnejte devizové a valutové kurzy na srovnávači devizových kurzů. Ke srovnání použijte: https://www.kurzy.cz/kurzy-men/kurzovni-listek/ "Obecně platí, že valutový kurz je pro klient většinou méně výhodný jako kurz devizový. Na ukázku je zde vložen kurzovní lístek ze dne 11/3/2022." Banky a vybrané směnárny Devizy - jen devizy Valuty * - jen valuty "euro, 11.3.2022" Nákup  Prodej  Střed  Nákup  Prodej  Střed  Počáteční seřazení Česká spořitelna "pobočky, hist."  24.366   26.134   25.250   24.110   26.390  25.250  ČSOB "pobočky, hist."  24.497   25.894   25.196   24.497   25.894  25.196  Komerční banka "pobočky, hist."  24.491   26.006   25.248   24.478   26.018  MONETA "pobočky, hist."  24.466   26.241      24.470   26.240  Raiffeisenbank "pobočky, hist."  24.369   26.131   25.250   23.914   26.586  UniCredit Bank "pobočky, hist."  24.351   26.117   25.234   23.972   26.496  25.234  ##### Sheet/List 7 ##### 7. Banka kótuje následující nákupní a prodejní kurz DKK. Vypočítejte bid a ask kurz USD. USD/DKK 0.1695 0.1703 "1. Při výpočtu lze uplatnit logiku devizových transakcí, kdy obchodníkův prodej (ASK) je klientův nákup a obchodníkův nákup (BID) je klientův prodej. Nákup USD za DKK tedy znamená z hlediska protistrany prodej DKK za USD." 2. Do výpočtu obráceného devizového kurzu BID tudíž použijete převrácenou hodnotu ASK původního kurzu: 3. Do výpočtu obráceného devizového kurzu ASK tudíž použijete převrácenou hodnotu BID původního kurzu: 4. Výpočet je následovný: DKK/USDBID=˃ 5.871990605 DKK/USD DKK/USDASK=˃ 5.899705015 DKK/USD "5. V konečném vyjádření musí platit vztah, že vypočtený BID kurz je vždy nižší jako ASK kurz:" BID < ASK DKK/USD 5.871990605 < 5.899705015 ##### Sheet/List 8 ##### 8. Banka kótuje následující kurzy. Vypočtěte přímý kurz pro měnový pár CZK/PLN pomocí výpočtu křížového kurzu. PLN/USD 3.3875 3.41150 CZK/USD 22.315 22.345 "1. Při výpočtu křížového devizového kurzu je nutné určit společnou měnu a pozici společné měny. V tomto případě se jedná o USD, který je na stejný pozici, proto když ho chcete výpočtem eliminovat, pak je nutné použít dělení, tudíž vzorec: " "2. Také je nutné určit pořadí devizových kurzů, které použijeme při výpočtu. V tomto případě chceme vypočíst devizový kurz CZK/PLN. CZK má být na první pozici, proto jako první použijeme devizový kurz CZK/USD do čitatele a devizový kurz PLN/USD pak použijeme do jmenovatele." 3. Při rozhodování o použití příslušného kurzu BID nebo ASK vycházíme z pravidla minimalizace BIDu a maximalizace ASKu. Pro výpočet BIDu tedy: Pro výpočet ASKu tedy: 4. Výpočet pak umožní eliminovat USD a vypočítat devizový kurz CZK/PLN následujícím způsobem: "22,315 CZK" CZK/PLNBID = 1 USD = "22,315 CZK *1 USD" = 6.541110948 CZK/PLN "3,4115 PLN" "1 USD*3,4115 PLN" 1 USD "22,345 CZK" CZK/PLNASK = 1 USD = "22,345 CZK *1 USD" = 6.596309963 CZK/PLN "3,3875 PLN" "1 USD*3,3875 PLN" 1USD "5. V konečném vyjádření musí platit vztah, že vypočtený BID kurz je vždy nižší jako ASK kurz:" BID < ASK CZK/PLN 6.541110948 < 6.596309963 "Pozn. Při existenci dvoucestného kótování se vždy vychází z horší varianty pro klienta, protože obchodník se snaží dosáhnout co největšího spreadu u počítaného měnového páru." ##### Sheet/List 9 ##### 9. Banka kótuje následující kurzy. Vypočtěte přímý kurz pro měnový pár RUB/GBP pomocí výpočtu křížového kurzu. USD/GBP 1.12960 1.12970 RUB/USD 65.395 65.409 "1. Při výpočtu křížového devizového kurzu je nutné určit společnou měnu a pozici společné měny. V tomto případě se jedná o USD, který je na opačné pozici, proto když ho chcete výpočtem eliminovat, pak je nutné použít násobení, tudíž vzorec: " "2. Také je nutné určit pořadí devizových kurzů, které použijeme při výpočtu. V tomto případě chceme vypočíst devizový kurz RUB/GBP. RUB má být na první pozici, proto jako první použijeme devizový kurz RUB/USD a pak devizový kurz USD/GBP." 3. Při rozhodování o použití příslušného kurzu BID nebo ASK vycházíme z pravidla minimalizace BIDu a maximalizace ASKu. Pro výpočet BIDu tedy: Pro výpočet ASKu tedy: 4. Výpočet pak umožní eliminovat USD a vypočítat devizový kurz RUB/GBP následujícím způsobem: RUB/GBPBID = "65,395 RUB" x "1,1296 USD" = 73.870192 RUB/GBP 1 USD 1 GBP RUB/GBPASK = "65,409 RUB" x "1,1297 USD" = 73.8925473 RUB/GBP 1 USD 1 GBP "5. V konečném vyjádření musí platit vztah, že vypočtený BID kurz je vždy nižší jako ASK kurz:" BID < ASK RUB/GBP 73.870192 < 73.8925473 "Pozn. Při existenci dvoucestného kótování se vždy vychází z horší varianty pro klienta, protože obchodník se snaží dosáhnout co největšího spreadu u počítaného měnového páru." ##### Sheet/List 10 ##### "10. Představte si, že jste finančním manažerem MNC, která potřebuje na zaplacení své dodávky 100 000 USD, avšak vy disponujete pouze českými korunami. " Jaký kurz vám nabídne dealer banky a jaké budou korunové náklady nákupu 100 000 dolarů? K dispozici máte následující kotace devizových kurzů: CZK/EUR 24.2 26.7 EUR/USD 1.25 1.26 "1. Jako klient (MNC) budete nakupovat USD, přičemž máte k dispozici CZK. Proto potřebujete devizový kurz CZK/USD. Danou kotaci nemáte k dispozici, proto je nutné vypočíst daný devizový kurz přes křížové devizové kurzy. " "Jelikož budete nakupovat USD, budete potřebovat ASK kurz, což je prodejný kurz z pohledu dealera (vždy horší varianta pro klienta). " "2. Při výpočtu křížového devizového kurzu je nutné určit pozici společné měny. V tomto případě se jedná o EUR, které je na opačné pozici, proto když ho chcete výpočtem eliminovat, pak je nutné použít násobení, tudíž vzorec: " "2. Také je nutné určit pořadí devizových kurzů, které použijeme při výpočtu. V tomto případě chceme vypočíst devizový kurz CZK/USD. CZK má být na první pozici, proto jako první použijeme devizový kurz CZK/EUR a pak devizový kurz EUR/USD." "3. Při rozhodování o použití příslušného kurzu BID nebo ASK vycházíme z pravidla minimalizace BIDu a maximalizace ASKu.(Sice jsme určili, že budeme pro transakci potřebvat pouze devizový kurz ASK, pro demonstraci však bude uveden i výpočet BID, který v tomto případě není nutný)" Pro výpočet BIDu tedy: Pro výpočet ASKu tedy: 4. Výpočet pak umožní eliminovat EUR a vypočítat devizový kurz CZK/USD následujícím způsobem: CZK/USDBID = "24,2 CZK" x "1,25 EUR" = 30.25 CZK/USD 1 EUR 1 USD CZK/USDASK = "26,7 CZK" x "1,26 EUR" = 33.642 CZK/USD " => kurz za který dealer prodáva USD, tedy MNC nakupuje." 1 EUR 1 USD "5. V konečném vyjádření musí platit vztah, že vypočtený BID kurz je vždy nižší jako ASK kurz:" BID < ASK CZK/USD 30.25 < 33.642 6. Korunové náklady na nákup 100 000 USD pak vypočítáme následovně: náklady = "33,642CZK" x 100000 USD = 3364200 CZK 1 USD Celkové náklady na nákup 100 000 USD jsou 3 364 200 CZK. "Pozn. Při existenci dvoucestného kótování se vždy vychází z horší varianty pro klienta, protože obchodník se snaží dosáhnout co největšího zisku. Pokud by jsme chtěli využít pro transakci BID kurz, pak by náklady z pohledu MNC byly sice nižší, ale dealer by nemohl realizovat zisk a tudíž by neumožnil při takové kurzu směnu CZK na USD." ##### Sheet/List 11 ##### 11. Vyhledejte vývoj devizového kurzu české koruny vůči euru za posledních 10 let. "Zhodnoťte, jaký dopad mohl mít daný kurzový vývoj na cash flow vyplývající ze zapojení českých podniků do mezinárodních ekonomických aktivit. " Zhodnoťte také dopad na cash flow zahraničních podniků realizujících své podnikatelské aktivity v Česku.